Investing.com — Goldman Sachs, konut güneş enerjisi vergi kredilerinin beklenenden erken sona ermesinin sektör genelinde talebi azaltabileceği ve kar marjlarını sıkıştırabileceği uyarısında bulunarak Enphase Energy’yi (NASDAQ:ENPH) Sat’a düşürdü ve SolarEdge Technologies’i (NASDAQ:SEDG) Nötr’e indirdi.
Banka, Başkan Donald Trump’ın yeni onaylanan bütçe tasarısının önemli teşviklerin süresini hızlandırdığını belirtti.
Ev sahipleri için %25D yatırım vergi kredisi ( ITC (NSE:ITC)) artık 2026’da sona ererken, üçüncü taraf sahipliğindeki sistemler için %48E kredisi 2027’den sonra bitiyor. Bu zaman çizelgeleri, Mayıs ayında belirlenenlerden “anlamlı derecede daha kötü” olarak tanımlanıyor.
Analistler, krediler ortadan kalktığında ABD hanelerinin yarısından azının çatı panelleriyle para tasarrufu yapacağını tahmin ediyor. Bu durum, sektörün ana satış noktasını zayıflatıyor.
Goldman şöyle diyor: “Basitçe söylemek gerekirse, ABD pazarının yarısından azının konut güneş enerjisiyle tasarruf konusunda karlı olacağını tahmin ediyoruz.”
Goldman, zayıflayan ekonomik koşulları dengelemek için kurulumcuların ve tüketicilerin daha ucuz donanımlara yöneleceğini bekliyor. Bu durum Enphase’in premium mikro-invertör kar marjlarını riske atıyor.
Ayrıca, fiyat birincil farklılaştırıcı haline geldikçe şirketin pazar payını kaybedeceğini öngörüyor.
Buna karşılık, SolarEdge’in düşürülmesi öncelikle değerlemeden kaynaklanıyor. Hisse senedi, Goldman’ın Aralık 2024’te Amerika alım listesine eklemesinden bu yana iki kattan fazla arttı. Bu durum, politika kaynaklı zorluklar artarken yükseliş için daha az alan bırakıyor.
Banka, her iki şirket için de tahminlerini düşürdü ve daha yumuşak ABD büyümesini yansıtmak için daha geniş güneş enerjisi arz-talep modelini revize etti.
Ayrıca, vergi tasarısının ardışık taslakları Kongre’den geçerken konut güneş enerjisi hisselerindeki son dalgalanmalara dikkat çekti. Nihai mevzuatın bu niş pazar için “birçoklarının korktuğundan daha kötü” olduğunu belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
