Investing.com – Goldman Sachs, Çin hisse senetlerinin 2027 sonuna kadar %30-40 yükselerek rekor seviyelere ulaşmasını bekliyor ve piyasanın 2022’den bu yana yaşanan bir dizi düşüşün ardından daha kalıcı bir aşamaya girdiğini belirtiyor.
Banka şöyle dedi: “Piyasa yanlısı politika penceresi açık” ve bu durum mali ve parasal genişleme, yapısal reformlar ve iyileşen kurumsal yönetim ile destekleniyor.
’Daha Yavaş Bir Çin Yükselen Piyasası’ başlıklı bir raporda, Kinger Lau liderliğindeki stratejistler, temel itici güçlerin yenilenen büyüme ivmesi, uygun fiyatlı değerlemeler ve artan hisse senedi girişleri olduğunu savunuyor.
Stratejistler şunları yazdı: “Artık daha sürdürülebilir bir yükseliş trendi öngörüyor, önemli endekslerin %30-40 yükselerek 2027 sonuna kadar tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşacağını tahmin ediyoruz.”
Ekip ayrıca, “düşük çift haneli trend kâr büyümesi ve ılımlı F/K genişlemesi” ile yönlendirilen önümüzdeki iki yıl içinde yaklaşık %30 kazanç öngörüyor. Hisse senedi döngüsünün “Umut’tan Büyüme’ye” kaydığını, bu aşamada tipik olarak kâr büyümesinin getiriler için ana motor haline geldiğini belirttiler.
Stratejistler, sol kuyruk politikası ve büyüme risklerinin sıkıştığını, teşvik önlemlerinin ve daha dengeli bir beş yıllık plana doğru kaymanın görünümü desteklediğini işaret etti.
Yapay zeka, “anti-involüsyon” reformları ve “Küreselleşme” stratejisinin kârlılığı artırmasıyla kazanç büyümesinin düşük çift haneli seviyelere hızlanabileceğini söylediler. Yapay zekanın “kazançlar için oyunu değiştirdiğini”, gelişen verimliliğin ve azalan rekabetin “kâr reflasyonu için umutları yeniden canlandırdığını” eklediler.
Değerlemeler cazip kalmaya devam ediyor; Çin hisse senetleri orta aralıklı fiyat-kazanç oranlarında ve gelişmiş piyasalara göre önemli iskontolarla işlem görüyor. Stratejistler şöyle dedi: “Yapay zeka ve likidite aşımından kaynaklanan sağ kuyruk cazip fiyatlandırılmış görünüyor” ve küresel ve yerel faiz oranlarındaki düşüşün çarpanları daha da artırabileceğini belirttiler.
Goldman, MSCI Çin için adil değeri kazancın 13,7 katı olarak tahmin ediyor, bu da duyarlılık iyileştikçe yeniden değerleme için alan olduğunu gösteriyor.
Stratejistler ayrıca güçlü sermaye girişlerinin ralliye destek olduğunu görüyor. Hanehalkları ve kurumların tasarruflardan ve gayrimenkulden hisse senetlerine kaymasıyla “potansiyel olarak trilyonlarca dolarlık Çin varlık yeniden tahsis akışlarına” işaret ettiler. Bu arada, dış yatırımcılar çeşitlendirme ihtiyaçları ve sürekli düşük ağırlıklar nedeniyle Çin’e geri dönüyor.
Genel olarak, Lau yatırımcılara “yükselen piyasa rallisi gelişirken düşüşleri satın almalarını” ve alfaya odaklanmalarını öneriyor. Banka, bölgesel tahsisatı içinde Çin’e yönelik Ağırlık Artırma duruşunu sürdürüyor ve internet, yapay zeka teknolojisi, sigorta ve malzeme hisselerini tercih ediyor.
